11月9日发布的最新一期环渤海动力煤指数显示，环渤海5500大卡动力煤价格指数报收于606元/吨，环比下行1元/吨，结束了此前煤价连续18期上涨的局面。集成期货煤炭行业研究员邓舜认为，四季度煤价将延续惯性上涨。随着国家抑制煤价过快上涨政策“组合拳”以及市场自身的调节，明年年初煤炭供需矛盾将缓解，煤价走势可能出现转折。

“组合拳”抑制煤价多位煤炭企业、市场分析师向中国证券报记者表示，近期政策接连出台增加煤炭产能释放和铁路运力，同时要求大型煤企带头稳定价格，显示了政府抑制煤价过快上涨的决心。随着这些措施效果逐渐体现，将对当前高位运行的煤炭价格形成抑制。

11月8日，神华集团、中煤能源集团和华电集团、国家电投集团签订了电煤中长期合同。相比于往年的“一单一价”，此次合同确定了较长的周期和明确的定价机制，合同确定5500大卡动力煤的基础价为535元/吨，在这个基础上参照市场的变化做相应调整。这意味着在较长时间内，有了明确的煤炭定价机制。

有煤炭企业人士表示，此次签订的煤炭中长协价格低于市场价。电厂、贸易商对明年的煤价走势比较悲观，535元/吨的价格可以让煤电双方都能接受。12月初将召开全国煤炭交易会，预计更多企业会参照这个价格签订中长期合同。此外，11月初以来，神华集团、中煤集团等15家大型煤炭企业陆续将电煤现货部分价格下调10元/吨。这也是落实发改委抑制煤价过快上涨政策的精神，防止煤炭价格过快增长，保障冬季供煤。

11月9日，国家发改委副秘书长许昆林表示，为了遏制煤价过快上涨，发改委正在研究将先进产能的释放期限延长到今冬明春供暖期结束，并研究建立先进产能释放的长效机制。同时，增加铁路运力，搞好产需衔接，鼓励引导更多企业签订中长期合同。煤企全年业绩可期7月以来，煤价一改过去跌跌不休的颓势，进入“疯涨”的快车道。

此前环渤海动力煤指数连续18期上涨，接连创下年内新高。环渤海5500大卡动力煤价格自2012年以来首次突破600元大关。煤炭市场研究人士认为，本轮煤炭价格上涨持续时间长，上涨速度快，累计涨幅大。

但目前的高价似乎缺乏基本面支持，一些非理性因素发挥了一定作用。随着抑制煤价上涨“组合拳”的祭出，炒作行为开始降温。“目前煤价处于高位，后面无论限产放松，还是市场驱动，将使部分企业复产，明年产量可能上来。预计明年一季度供应比较宽松，价格可能出现松动。”邓舜认为。

邓舜表示，今年快速上涨的煤价使上市煤企三季报业绩显著改善。统计显示，27家煤炭上市公司三季报归属于母公司股东净利润198亿元，同比大涨144%。四季度整体供需两旺，价格将延续惯性上涨。上市煤企今年年报的业绩应该比较靓丽。民生证券分析师认为，明年动力煤价格有望回落到500-550元/吨，但煤炭行业仍将具有估值优势。持续看好供给侧改革触发煤炭行业底部反弹，煤企盈利有望持续大幅改善。潞安环能、冀中能源、陕西煤业和西山煤电值得关注。