挤压价格泡沫

煤钢价格的上涨鼓舞了煤钢企业士气，但在一定程度上阻碍去产能，煤炭价格大幅提升，让其下游的钢企与电企直言吃不消，也引发部分企业的复产浪潮，给去产能增加了诸多变数，随着去产能进入攻坚期，中央政府开始灵活地运用去产能政策，以维持成果。

9月8日，发改委召集神华、中煤、同煤、伊泰等数十家煤企在京召开稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动工作会议。值得一提的是，此次政府虽然没有放开4月规定的276天工作日制度，但却明确了74家先进产能煤矿，并给这些煤矿放水了一定的日均增产量。

发改委多次强调，我国目前产能过剩问题仍较严重，并不具备煤价大幅上涨的基础。为此，国家发改委出台三级响应制度，要求部分煤矿分批次增产。不过，先进产能目前基本已达到满负荷生产状态，而可增产的时间段又暂限制在四季度，人员、设备等一系列问题难以解决，增产进度不及预期。

而在11月16日，国家发改委会同国家能源局等机构召开会议，为加快和增加符合安全条件的产能释放，所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产。

煤价飙涨的势头在11月份也开始扭转，11月3日，记者获悉，神华集团、伊泰集团决定，从即日起对其公司销售的现货煤炭价格在原基础上，下调10元/吨。而就在11月2日，中煤集团刚刚做出下调现货煤炭价格10元/吨的举措，龙头煤企的调价举动被指对稳定煤炭市场意义重大。

11月8日，华电集团、国电投集团与神华集团、中煤集团在京签订了电煤中长期合同。合同在锁定资源数量的同时，建立了5500大卡动力煤以535元/吨为基础价格、随市场变化合理分担价格波动的调整机制。

就在煤电中长期合同签订首单后，11月9日出炉的环渤海动力煤价格指数报收于606元/吨，环比下行1元/吨，结束了此前连续18周上涨的局面。而在同一天，国家发改委召开新闻发布会，介绍鼓励签订中长期合同、促进煤炭和相关行业持续发展有关情况。煤电央企长协终结“煤超疯”，地方企业也效仿签订中长期合同。

11月11日，神华集团、中煤集团与华能集团、大唐集团、国电集团在京签订了2017年电煤中长期合同。五大发电集团总装机容量、火电量、电煤消耗量目前均占全国的44%左右，至此已全部与神华、中煤签订了中长期合同。

在随后的12月1日，煤企长协范围扩容，当天在秦皇岛举行的2017年度全国煤炭交易会上，兖矿、陕煤化、龙煤、伊泰、开滦、冀中能源、淮南、平煤、阳泉、榆林能源等10家煤炭企业组团签署中长期合同，签订仪式分为两轮，第一轮煤电中长期合同签订仪式，第二轮为炼焦煤中长期合同签订仪式。自此，中长期合同签署范围从电煤扩展到钢铁、建材行业，也标志着煤炭行业全面进入中长期合同时代。

虽然相关部门采取了相应的措施挤价格泡沫，但是煤钢价格回调之路仍未走完。

监管举措出台后，国内期货市场的工业金属商品价格创下2016年3月以来的最大跌幅，2016年涨势惊人的黑色系近期也迎来大幅回调，对此生意社钢铁分社资深分析师何杭生表示，对于黑色系期货而言，基本面存在较大隐患，成交放缓，工地停工，以及企业2016年底资金紧张的现象，短期的价格还是有较大的回调风险。

去产能再加码

对于黑色系的未来走势，业界以及政府并不看好，而基于2017年的需求不容乐观，钢铁、煤炭等行业去产能还将进一步加码。

据《经济参考报》报道，2017年，煤炭、钢铁行业去产能数量指标或增加一成以上，同时去产能范围将扩至水泥、玻璃、电解铝和船舶等行业。

2016年12月26日召开的全国工业和信息化工作会议指出，去产能是供给侧结构性改革的首要任务，2017年去产能将进入攻坚期。要尽快科学确定2017年钢铁去产能目标任务，严格落实责任，层层传导压力。会议还提出，将推动出台钢铁行业化解过剩产能以及处置“僵尸企业”指导性文件，超额完成压减产能年度目标任务。

而在2016年12月27日召开的全国能源工作会议上，国家发展改革委主任徐绍史在会上表示，2017年的第一任务是去产能，尤其是化解煤炭过剩产能和煤电产能过剩问题。

“2017年煤炭消费比重要下降到60%左右，天然气消费比重升到6.8%左右，非化石能源消费比重提高到约14.3%。”国家能源局局长努尔·白克力在作能源局工作报告时表示，发电、钢铁、建材等行业用煤需求下行风险极大，化工用煤增长有限，预计2017年煤炭消费量将继续下降。2016年的去产能措施尚未根本改变煤炭市场供大于求的局面，未来3至5年，去产能仍将是煤炭行业发展的主流。

他提出，2016年全国能源消费总量约为43.6亿吨标准煤，同比增长约1.4%，其中非化石能源消费比重达到13.3%。

2017年能源消费总量将有所下降，一次能源消费总量要控制在44亿吨标准煤左右。此外2016年能源生产总量约为34.3亿吨标准煤，同比下降约5.1%，这意味着有19.3亿吨左右标准煤能源总量来自于进口。

在化解过剩产能方面，努尔·白克力指出，2017年将继续重点淘汰30万吨以下的落后产能，处置违规煤矿，并表示高度重视煤电过剩问题。“凡是开工建设手续不齐备的，一律停止建设，到2020年煤电装机规模控制在11亿千瓦以内。”他在会上表示。

韩业军认为，房地产周期是影响钢铁终端需求变化最重要的因素(基建、汽车、家电和工程机械均与之有关)，而基于对房地产周期的不乐观，2017年需求预期不容乐观，内需和外需增速下行应该是大概率事件，且也有较大可能会出现内需和外需双双萎缩的情形，如果出现这种情况，被动补库存阶段大概率会出现，需要谨防黑色系下跌风险。

中国钢铁工业协会副会长李新创表示：“尽管2016年钢价大幅回升，但钢铁行业经济效益仍没有实质性恢复，还有27%的钢企处于亏损状态，行业销售利润率刚过1%，远未达到全国工业平均水平，因此2017年去产能力度和决心不能动摇。”