行情回顾
上个交易周SW机械设备指数上涨1.49%,跑赢沪深300指数1.07个百分点。国联先进制造股票池细分板块,一周涨幅居前的子板块分别为专用设备(+2.29%)、轨交设备(+2.07%)以及通用机械(+1.59%);一周涨幅落后的子板块分别为核能核电(+0.29%)、工程机械(+0.72%)以及并列的仪器仪表(+0.73%)和智能制造(+0.73%)。
国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为金盾股份(300411.SZ,+46.39%)、田中精机(300461.SZ,+43.45%)以及天马股份(002122.SZ,+40.58%);跌幅居前个股分别为日发精机(002520.SZ,-5.69%)、雪人股份(002639.SZ,-5.65%)以及。ST济柴(000617.SZ,-5.55%)。
投资策略
珠海航展受关注,继续推荐通航产业。本周珠海航展大受关注,且今日国家发改委印发了《近期推进通用航空业发展的重点任务》,我们认为通用航空业有望真正迎来快速发展期,继续予以推荐。今年5月国务院办公厅出台的《关于促进通用航空业发展的指导意见》指出,我国通用航空业到2020年,建成500个以上通用机场,基本实现地级以上城市拥有通用机场或兼顾通用航空服务的运输机场,覆盖农产品主产区、主要林区、50%以上的5A级旅游景区。通用航空器达到5000架以上,年飞行量200万小时以上,培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。通用航空器研发制造水平和自主化率有较大提升,国产通用航空器在通用航空机队中的比例明显提高。通用航空业的产出比为1:10、就业带动比1:12,通用航空产业的发展能够产生巨大的经济效益,随着国家GDP增速下降,通航产业有望成为国家大力扶持的方向之一。当前制约国内通用航空发展的原因并不主要在硬件设施及人员上,突出表现在低空领域开放不足和企业的设立条件、运营范围和定价机制的严格管制的,究其根本还是低空领域未完全开放。今年相继出台的一系列政策都对低空领域开放做出了具体规划,我们预计“十三五”末,我国低空领域有望完全开放。我们认为随着低空领域逐步开发、推进通用航空业发展政策逐步出台,我国通用航空业将迎来巨大发展机遇,建议提前布局通航板块,推荐国内空港地面设备龙头威海广泰(002111.SZ)和在飞行员培训、飞机维修均有布局的海上通航龙头中信海直(000099.SZ)。
重要新闻
10月31日核安全法草案首次提请人大审议,强化核安全防范措施。中国国际航空航天博览会于2016年11月1日至6日在珠海举行。《冰雪运动发展规划(2016-2025年)》出炉,制冰造雪设备企业受益
风险提示
大宗商品价格上涨;基础建设固定投资下滑;宏观经济下滑。
相关新闻：
电动汽车静待政策,核电板块催化持续
行业投资建议:
新能源汽车:行业整顿临近结束,补贴调整、目录调整将很快落地,四季度物流放量,年底电动车很可能再现冲量行情。全年45万辆,明年70万辆预期不变,同比增长50%以上。长期看好在新能源汽车产业链深度布局,拥有稳定下游需求的企业。四季度放量行情中,物流车企业及配套生产商将率先受益,龙头企业将最可能在趋势性行情中获得超额收益重点推荐:国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机、海印股份。
电改:国网核心区域电改突破持续,增量配电市场放开,园区资产价值重估,新增配网将成极优质PPP项目资源,三主线掘金增量配网改革:1)高弹性配网设备商及转型运营标的:合纵科技,北京科锐;2)潜在配网服务商标的:涪陵电力,智光电气;3)重点关注园区配网资产重估:中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运A(广州经开),红相电力(厦门火炬园)。
新能源:部分核电项目年底前有可能获批,持续看好核电后处理市场。各地密集备战“十三五”核电发展,其中宁德4机组、福清3-6机组可能于近期获批,核废料处理刚需爆发在即,市场空间千亿级,国产化进程加速,推荐标的:台海核电,应流股份,通裕重工;光伏标杆电价大幅下调,短期入淡季,平价上网提前打开长期空间,高效产品规模化应用是关键。建议增持隆基股份与亚玛顿。
工业控制:工业控制作为产业升级大方向,核心逻辑长期看好,建议关注在机器人核心零部件具备进口替代能力的标的:汇川技术。
三句话推荐个股:
方正电机:公司精准定位电动物流车及乘用车市场,今年业绩将受益于行业爆发保持高增长。预计16-18年EPS为0.47、0.69、0.89元,对应PE分别为63、44、34倍,增持!
亿纬锂能:传统业务持续回暖,动力电池精准卡位景气度最高的乘用车与物流车市场,二季度后逐渐放量将带动业绩爆发。预计公司16-18年EPS为0.66、1.19、1.97元,对应PE为52.70、29.23、17.65倍,增持!
海印股份:手握四重优势布局电动汽车运营+充电服务市场,华南运营航母扬帆起航,2017年新业务有望贡献50%以上增长,预计公司16-18年EPS为0.09、0.15、0.21元,对应PE为57.22、34.33、24.52倍,增持!
