证监会主板发审委在首发申请文件反馈意见中提出诸多询问。如：请发行人核查披露，是否存在安全隐患或发生安全事故，是否影响发行人的生产经营，是否发生重大安全事故;发行人的安全生产制度是否完善，安全设施运行情况。

据中国新闻网报道，2015年8月 3日00时05分，青海正平路桥公司在贵南县尕玛羊曲附近一修路的施工工地被泥石流冲毁，致3名现场作业人员2人遇难，1人失踪。

证监会官网消息，主板发审委在审核结果公告中对正平股份也提出诸多询问。如：请发行人代表从青海金阳光建设工程有限公司(以下简称金阳光建设)与发行人及其子公司的客户、供应商重合情况、销售收入的构成等方面，说明金阳光建设与发行人及其子公司是否存在同业竞争，金阳光建设报告期内是否存在向发行人输送利益情形。

最新招股书显示，公司主要客户大多为各地政府授权投资的业主单位，业务区域集中导致客户集中度较高。若未来出现不能及时筹措到流动资金，将使得公司面临资金周转风险。同时，公司还存在业绩季节性波动风险、原材料价格、人工成本波动风险、施工工期延误风险等。

针对以上情况，中国经济网致电正平股份董秘办公室，电话无人接听，邮件未回复。

与金阳光建设是否存在同业竞争？

据证监会官网消息，证监会主板发审委在审核结果公告中对正平股份提出诸多询问。具体公告如下：

请发行人代表从青海金阳光建设工程有限公司(以下简称金阳光建设)与发行人及其子公司的客户、供应商重合情况、销售收入的构成等方面，说明金阳光建设与发行人及其子公司是否存在同业竞争，金阳光建设报告期内是否存在向发行人输送利益情形。请保荐代表人发表核查意见。

招股书显示，公司控股股东为金生光，实际控制人为金生光、金生辉和李建莉三位股东。金生光、金生辉兄弟除投资本公司和金阳光投资外，未投资其他企业。金阳光投资及其下属公司中，金阳光建设主要从事房屋工程、钢结构工程施工。

请发行人代表结合ERP系统管理平台和财务预算系统的开发和应用情况说明工程收入确认和成本归集的内部控制制度建设及其运行情况。请保荐代表人对上述情况发表核查意见。

请发行人代表说明报告期内前三年营业收入和净利润逐年上升，而员工人数逐年减少的原因。请保荐代表人对上述情况发表核查意见。

请发行人代表说明格尔木BT项目竣工验收交付后回购期内发行人可能获得的利息收入无法预计的原因。

请发行人代表说明在青海省内市场的占有率情况，拓展省外市场的相关进展，是否存在相关业务区域集中的经营风险。

客户集中度高　资金周转存风险

最新招股书显示，报告期内，公司在青海省内实现的主营业务收入分别为 10.53 亿元、16.96 亿元和 22.15 亿元，占同期主营业务收入的比例分别为 87.99%、90.38%和86.52%，来源于青海省内的收入占据公司业务收入的绝大部分。

此外，由于路桥施工行业特点，公司主要客户大多为各地政府授权投资的业主单位，业务区域集中导致客户集中度较高，报告期内，来源于前五名客户的收入占比分别为78.71%、69.66%和 69.21%。如果青海省路桥建设市场不能持续发展，或者公司在青海省路桥施工市场份额下降、无法持续从主要客户承接工程，都将会给公司未来发展和业绩带来不利影响。

在资金周转方面，招股书披露，公司从事的路桥施工行业单个项目周期较长，项目施工周期一般需要 2-3 年，施工结束后还有 2 年左右的缺陷责任期，在整个周期中，施工企业需有大量的运营资金投入使用。工程开工前期，材料采购仍需大量垫资;施工期间，业主单位会根据工程进度支付工程款，但同时会按照支付额的 5%-10%扣留工程质量保证金，工程质量保证金需要等到竣工验收完毕、缺陷责任期满后方可全部支付给施工企业。

因此，整个项目承揽、原料采购、施工等环节均需占用施工企业大量运营资金。这对本公司的融资和资金管理能力提出持续的高要求，如果未来出现不能及时筹措到流动资金，将使得公司面临资金周转风险。此外，公司还存在原材料价格、人工成本波动风险、业绩季节性波动风险、施工工期延误风险等。

证监会主板发审委在首次公开发行股票申请文件反馈意见还提出，招股说明书披露，报告期内，发行人综合毛利率高于行业平均水平，期间费用率低于行业平均水平。请在招股说明书“管理层讨论与分析”章节中补充分析并披露：(1)结合主营业务构成、各项业务收入占比、毛利率情况，说明选择可比上市公司的依据及综合毛利率高于同行业上市公司平均水平的原因;(2)补充披露销售费用率与同行业上市公司的比较情况及管理费用率低于行业平均水平的原因;(3)各类业务的成本构成及占比，结合原材料市价、设备租金市价的变动情况及业务量说明成本变动是否合理。

产品产量增加 原材料采购数量逐年下降

在安全生产和环保风险方面，招股书显示，路桥施工主要在露天进行，而施工环境存在一定危险性，如安全措施安排不充分、执行不到位，一旦发生安全事故可能会造成人员伤亡和经济损失。若公司安全生产制度不健全或未有效执行，都有可能发生安全生产事故。此外，如果公司在工程施工过程中未充分、有效的落实环保要求，发生工程环保不达标，可能会引发有关主管机关的处罚，导致公司经济损失。

证监会主板发审委在首次公开发行股票申请文件反馈意见也提出，请保荐机构、发行人律师全面核查披露：(1)发行人是否存在安全隐患或发生安全事故，是否影响发行人的生产经营，是否发生重大安全事故;(2)发行人的安全生产制度是否完善，安全设施运行情况。

反馈意见中还指出，报告期内，发行人主营业务中钢制波纹涵管等工程设施实现收入为7459.76万元、10115.08万元、9426.34万元，占比为6.23%、5.36%、3.68%。请在招股说明书“业务与技术”章节中补充分析并披露：(1)钢制波纹涵管的产量逐年增加，而主要原材料钢材的采购数量逐年下降的原因;(2)钢制波纹涵管用钢材价格报告期期内均低于路桥施工用钢材价格的原因，主要原材料价格变动趋势与幅度是否与市场价格变化情况一致。

招股书披露，截至 2014 年 12 月 31 日，公司正在实施 4 个 BT 项目，合同投资总额 65,561.34万元，已确认的长期应收款余额为 45,181.84 万元，2015 年起，上述项目将陆续进入回购期。BT 项目需公司投入大量资金，项目完成后，由业主一次性或分期回购，分期回购的回购期一般为 2-4 年。回购主体的偿付能力依赖于回购主体的信誉和偿债能力，以及该地区的经济发达程度、政府财政实力等因素，如果业主不能按期回购，将影响公司现金流和效益，甚至导致公司发生损失。

对此，证监会主板发审委在首次公开发行股票申请文件反馈意见也指出，请发行人在招股说明书“业务与技术”、“管理层讨论与分析”章节中补充分析并披露：(1)以集中、清晰的方式说明，报告期内发行人BT项目具体情况，包括但不限于：项目的名称、业主方、合同日期、合同金额、工程进度、回购时间及回购金额等;(2)BT项目的资金垫付情况及来源、对收入及现金流量的影响;(3)结合业主的信用情况，说明BT项目未来资金的回收风险，发行人的相关内部控制制度，资产减值损失是否计提充分。

修路工地遭泥石流冲毁　 2人遇难1人失踪

据中国新闻网报道，2015年8月3日00时05分，青海正平路桥公司在贵南县尕玛羊曲附近一修路的施工工地被泥石流冲毁，致3名现场作业人员2人遇难，1人失踪。

据了解，由于该区域近期出现强降雨天气，致山体泥土出现松动，发生泥石流，事发时，该工地5台作业车辆停放于山底，有3名司机在车内休息。

“倾斜而下的泥石流将5辆车辆被卷入沟底，车辆严重变形。”知情者称，8时23分，2名遇难者遗体被抬出，另1名失踪人员尚未找到。