短板凸显

从年初的不到400元，到现在在600元左右浮动。环渤海动力煤价格指数中5500大卡热值的煤炭价格飙涨了50%。而这正是今年煤价飙涨的一个缩影。

10月25日，发改委、国家能源局、国家煤矿安监局和中国煤炭工业协会，再次召开重点煤炭企业座谈会。其中重要的一条内容是希望煤炭价格不要再继续上涨。

或许是对彼此太过熟悉，这一轮的煤价疯长注定不会持续太久，神华中煤带头降价，煤企和电企小心翼翼的签署购销中长期合同，然后煤价或许又会回到低位。

据报道，从11月3日起，中煤能源集团动力煤现货价格在现有基础上下调10元/吨;11月8日和11日，神华、中煤两大煤炭企业分两批，与华能、大唐、华电、国电、国家电投五大发电集团签订了电煤中长期合同;11月16日下午，发改委会同能源局、煤矿安全监察局以及煤炭工业协会组织召开了“推动签订中长期合同做好煤炭稳定供应工作电视电话会议”。

带头涨价或是带头降价，中煤作为国内第二大煤炭央企，都有着义不容辞的责任。但是价格虽然稳住了，中煤的利润水平却不像神华那样经得住考验。2015年的社会责任报告书显示，中煤的上市公司中国中煤能源股份有限公司在2015年首次出现亏损，亏损额达到25.25亿元。

虽然中煤参与了每一次的价格调整，但是在价格不断下探的过程中，中煤也受到了很大的影响，直至最后的巨额亏损。“去年中煤亏损超过30亿。因为中煤的主业还是煤炭，煤化工量很少，煤价在下降，而且中煤的成本相对要高，到2015年跌破了成本线，所以导致了巨额亏损。”安迅思煤炭行业分析师邓舜告诉《能源》记者。

中煤从煤炭贸易起家，是国内甚至全球唯一能够提供煤矿设计、煤矿建设、煤机装备制造、煤炭开采等一体化解决方案的全产业链企业。但是，时过境迁，彼时的优势到现在却一定程度上成为了劣势。

2016年10月底，中煤能源发布前三季度报告。2016年年初至报告期末，中煤能源归属上市公司股东的净利润为8.9亿元，而去年同期的利润是负16.6亿。企业盈亏与否，直接被煤价的高低所左右。

中煤的产业链优势变成了“一煤独大、一企独大”，煤炭价格一旦大幅下降，在煤炭与电力的几次角力过程中，中煤几乎没有回旋的余地。

电力板块的不足一直是中煤的痛点。煤电一体化的好处不言而喻，在没有一定规模电力装机的情况下，中煤无法像神华一样比较从容的面对煤价的下跌，通过煤电一体化的蓄水池作用抵御市场风险。同样，在煤价上涨的过程中，即使对自己有利，仍然要扮演稳定煤炭市场的角色，带头降价。

截至目前，中煤控股和参股发电厂19座，总装机809万千瓦，其中权益装机270万千瓦。不仅低于神华集团投运电厂总装机容量7851万千瓦的数字，更远低于其超过5000万千瓦的煤电装机。

如果说神华过于庞大，那我们不妨与其他煤炭集团相比对。

在这轮参与降价的企业中，同煤集团也赫然在列。虽然电力发展不算早，但是同煤集团在2012年成功重组漳泽电力;2013年加快建设运城、长治、大同三大煤电基地，电力装机容量达到了1110万千瓦;2014年达到1401.85万千瓦;2015年重点推进了塔电二期等15个电力项目，特别是同煤漳泽2×100万千瓦电力项目获得省发改委核准。截至“十二五”末，同煤集团在运、在建装机容量已达到1605万千瓦，累计完成发电量1530.5亿千瓦时，实现利润37.79亿元。

不难看出，在煤电一体化方面，中煤已经在国内煤炭集团中处于相对比较落后的位置。这也让其面对煤炭市场的价格波动，抵抗能力较差。

更为严重的是，中煤强大的煤炭主业也危机四伏。“煤炭的市场到底稳定不稳定，大家都提心吊胆，煤炭价格涨的快，会不会掉的也快。”上述中煤的内部员工向记者透露。

的确，今年煤价大涨很大一部分原因就是因为政策，供给侧改革拉起煤炭价格。国家希望降低煤价特别是动力煤价格的意愿非常明显，因为电厂用户的利润在下降，明年煤价下降的概率非常高，煤炭企业将很难保持这么好的业绩。

在一轮又一轮的煤价波动中，受限于自身发展的问题，中煤深受其累。中煤在继续为煤炭市场的稳定发挥余热，但是自身的煤矿建设、煤炭竞争力和其他的业务板块却正在陷入困顿之中。