华南供需平衡变化

标普全球普氏下的Platts Analytics预计，炼油厂将在2017年下半年早期投入使用。安宁炼油厂将加剧华南地区的过度供应形势，特别是中海油将在未来几个月内，开展广东炼油厂二期扩张项目，其现有广东炼油厂炼油能力已达日产240,000桶。

当地媒体称，云南的汽油和柴油需求量每年达到1,000万吨。目前云南周边地区的炼油厂为该省供应燃料，中石化和中石油分别负责提供全省约50%和40%的燃料需求，其余由独立炼油厂承担。

然而，中石化却是该省的主要零售商，零售点数量是中石油的两倍。目前，中石化通过将广东茂名炼油厂(日产量360,000桶)和广西北海炼油厂产出的成品油运往云南来满足当地需求。中石化去年年中成功投产一条全长800公里、日运输量达140,000桶的石油产品管道后，运输线得到明显改善——该管道连接广西与中石化在长坡的现有石油存储基地，距离昆明约280公里。此外，中石化还有一条现有的连接云南和茂名的管道。

目前，中石油仅通过其日产240,000桶的广西石化炼油厂以及彭州炼油厂向云南输送有限的成品油。一旦安宁炼油厂开始运营，将有助于增加中石油在华南地区的市场份额，除供给给云南，还包括东部的重庆直辖市和贵州等周边需求中心，这些地方目前还没有国有炼油厂。

新建的炼油厂意味着云南对广西的石油产品需求将大幅减少，这将增强广西石化的出口潜力，而广西石化已是中国石油最大的石油产品出口商之一。此外，由于不需要供给广西，海南石化等中石化炼油厂的出口量也可能上涨。最终出口到国际市场的总量将增加。

缅甸的新机遇

中缅原油管道的建设和开放不但对中国，对缅甸也大有裨益。

在国际放宽对缅甸的经济制裁后，缅甸的经济市场逐步开放，近年年均GDP增长率约为8%。随着基础设施建设增加，缅甸经济持续发展，加上可支配收入上涨，汽车销售量增加，石油需求快速增长潜力巨大。即使缅甸东南部的土瓦特别经济区计划启动新建日产560,000桶的炼油厂，石油产品进口量仍将保持稳定。该炼油厂由中国广东振戎能源有限公司牵头，预计将于2022年投入使用。该公司还将在附近兴建一个石油码头。此外，缅甸政府还正在为一间预计2025年在仰光新建的日产100,000桶的炼油厂寻找投资者。

此前，缅甸被禁止进入国际市场，经济依赖于生物质能。解除制裁之后，柴油需求量从2011年的每日9,000桶上升到2016年每日45,000桶，到2030年，预计将进一步增至84,000桶/日。该国汽油进口量将保持稳定，2016年日均产量为每日53,000桶， 预计到2030年将稳定在每日52,000桶。由于炼油厂产能增加，汽油进口量预计到2030年将从2016年每日31,000桶降至每日26,000桶。

目前缅甸成品油主要从泰国和新加坡进口，部分从中国进口。2016年，缅甸从中国进口的柴油和汽油分别大约为每日3,300桶和每日1,200桶。根据东盟货物贸易协定(ATIGA)，2016年1月1日起东盟原产柴油可免征进口税，但中国柴油则需要征收8%的关税，这使得中国炼油厂在国际竞争中处于不利地位。 然而，由于缅甸向中国和东盟原产汽油产品统一征收20%的关税，因此竞争环境相对公平。此外，由于缅甸进口需求预期将上升至每日34,000桶，中国今年有更多出口至缅甸的机会。